كشفت بلومبرغ إنتليجنس في مذكرة بحثية حديثة أن الجنيه المصري مرشح للاستمرار في قوته خلال الفترة المقبلة، على الرغم من قرار البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس في 28 أغسطس، وهو ضعف توقعات السوق.
ووفق التقرير، فإن تراجع معدل التضخم إلى 13.9% في يوليو مقابل 16.8% في مايو، بجانب العائد الحقيقي المرتفع وتدفقات المحافظ الاستثمارية، عوامل أساسية ساعدت على استقرار العملة المحلية. كما ارتفع الجنيه بنسبة 2.2% مقابل الدولار منذ نهاية يونيو، ليصبح من بين أفضل العملات أداءً في الأسواق الناشئة.
قد يهمك ايضا
العائد المرتفع يجذب الاستثمارات
رغم التخفيض الأخير للفائدة، ما زالت معدلات العائد في مصر من بين الأعلى عالمياً، حيث بلغ العائد الاسمي للجنيه لمدة 12 شهراً أكثر من 17% في أغسطس، ليحل في المرتبة الثالثة بعد الروبل الروسي والليرة التركية. ويؤكد التقرير أن هذا المستوى المرتفع يضمن استمرار الطلب على الأصول المقومة بالجنيه، حتى مع توقع خفض إضافي للفائدة خلال الربع الأخير من 2025.
إصلاح الدعم وتوقعات التضخم
وأشار التقرير إلى أن استمرار برنامج إصلاح الدعم بالتنسيق مع صندوق النقد الدولي – خاصة مع التزام الحكومة برفع دعم الوقود كلياً بحلول نهاية 2025 – قد يؤدي لزيادات جديدة في أسعار البنزين بعد ارتفاعه الأخير بنسبة 15% في أبريل. ومع ذلك، يظل البنك المركزي قادراً على الموازنة بين السيطرة على التضخم ودعم النمو.
تحسن الحساب الجاري والاحتياطيات
ورغم تراجع إيرادات قناة السويس بنحو 0.5 مليار دولار شهرياً منذ أواخر 2023، فقد تقلص عجز الحساب الجاري إلى 5% من الناتج المحلي في الربع الأول من 2025 مقابل 6.5% في الربع الثالث من 2024. وساهمت تحويلات المصريين العاملين بالخارج بشكل كبير بعد ارتفاعها إلى 10.1% من الناتج المحلي، إضافة إلى نمو إيرادات السياحة.
كما أتاح فائض الحساب المالي والرأسمالي للبنك المركزي المصري إعادة بناء الاحتياطيات بأكثر من 14 مليار دولار منذ نهاية 2023، ما عزز استقرار الموازين الخارجية وقلل من مخاطر أي تقلبات في تدفقات الاستثمار الأجنبي.
تؤكد بلومبرغ إنتليجنس أن الجنيه المصري يظل في موقع قوة بين عملات الأسواق الناشئة، مدعوماً بارتفاع العائد الحقيقي، واستمرار تدفقات المحافظ الاستثمارية، وتعافي الحسابات الخارجية، وهو ما يجعله أقل عرضة للتأثر بتخفيضات الفائدة المتتالية.
انت تقرأ هذا الموضوع في قسم أهم الأخبار على موقعك المفضل النافذة الاخبارية.
كما يمكنم ايضا تصفح المزيد من الاقسام الهامة في موقعنا:
تابعنا الآن على جوجل نيوز النافذة الإخبارية
